Мир на пороге глобального экономического кризиса. Комментарий эксперта

Когда полгода назад израильская биржа вслед за ведущими мировыми площадками, "похудела" более чем на 30 миллиардов шекелей, все утверждали, что кризис временный, и очень скоро биржевые индексы возобновят путь наверх.

Тогда утверждения аналитиков были справедливы, кризис на рынке вторичной ипотеки был внутриамериканским делом, мало касающимся европейской, и тем более – израильской экономики.

Сейчас резкого падения индексов, такого, как четыре месяца назад, когда многие биржи "похудели" за два дня на 8%-10%, не происходит, однако ежедневные снижения индексов на 1%-2% в совокупности дали снижения на 6%-7% за неделю.

Главной причиной этих снижений является неизвестность. Четыре месяца назад биржи упали потому, что стало понятно, что кризис в США – явление не кратковременное, однако решение Федерального резервного банка США снизить учетную ставку сразу на 0,5% стало для инвесторов хорошим допингом, и индексы поползли вверх, несмотря на достаточно нервную обстановку. Однако теперь стало очевидно не только то, что кризис долговременный, но и то, что никто не знает, каковы его масштабы.

Ведущие мировые банки и инвестиционные компании одна за другой начали сообщать о миллиардных убытках. Так, банк City уже сообщил о потере 11 миллиардов долларов. Аналитики считают, что Merrill Lynch потеряет 10,2 миллиарда долларов, UBS – 7,2 миллиарда долларов, Deutsche Bank – 3,3 миллиарда долларов, Goldman Sachs – 4,3 миллиарда долларов, Berkley's – 2,8 миллиарда долларов, Royal Bank of Scotland – 1,9 миллиарда долларов, а Morgan Stanley – 1,7 миллиарда долларов.

Позавчера Организация экономического сотрудничества и развития (OECD) оценила убытки от кризиса в 300 миллиардов долларов. Не миновал кризис и Израиль – акции банка "Апоалим", который, согласно биржевым отчетам, потерял на кризисе 120 миллионов долларов, за неделю подешевели на 2 миллиарда шекелей.

Параллельно началось падение курса доллара по отношению к мировым валютам. За последние недели доллар непрерывно бьет рекорды по отношению к евро, юаню, йене, британскому фунту, канадскому доллару, шекелю. Так, сегодня за один евро дают уже почти полтора доллара, канадский доллар едва ли не впервые за свою историю стал дороже своего американского брата, йена вплотную приблизилась к отметке меньше 100 йен за доллар, шекель впервые за девять лет спустился ниже отметки в 3,9 шекеля за доллар.

Экономисты говорят, что для того, чтобы поставить американскую экономику на колени, необходимо нанести ей два серьезных удара. Первый удар был нанесен кризисом на рынке вторичной ипотеки. Второй удар, который отправит экономику США в нокдаун, может нанести нефть, цены на которую за год выросли вдвое, вплотную приблизившись к отметке в 100 долларов за баррель.

Утверждать, что американская экономика не оправится от двух ударов, невозможно. Ведущие экономисты оценивают вероятность начала экономического застоя в США в 50%-90%. Однако если он все-таки начнется, вероятность глобального мирового кризиса будет гораздо выше – резкое снижение потребления в США автоматически приведет к спаду производства в Китае и других дальневосточных "тиграх". На данный момент США является главным мировым потребителем, а Китай – главным производителем и экспортером. Если баланс между этими экономиками будет резко нарушен, по перегретой китайской экономике, показывавшей невиданные темпы роста, будет нанесен исключительно сильный удар.

Нервная обстановка на мировых рынках усугубляется тем, что такие страны, как Китай и государства Персидского залива, до сих пор державшие все свои валютные запасы в долларах, теряют доверие к американской валюте, одна за другой сообщая о своем решении разменять часть долларов на евро и другие мировые валюты. Таким образом, на рынок выбрасывается гигантское количество долларов, фактически ничем не обеспеченных. С одной стороны, американское руководство довольно снижением курса доллара, поскольку одновременно снижается и гигантский внешний долг США. Однако параллельно может нарушиться и вся система международной торговли, во многом базирующаяся на долларе, как на сильной мировой валюте.

Эта ситуация, скорее всего, продлится вплоть до марта 2008 года, когда начнут публиковаться годовые отчеты крупнейших финансовых организаций. Тогда станут наконец видны реальные масштабы кризиса на рынке вторичной ипотеки, и инвесторы смогут подсчитать убытки. Однако, скорее всего, период нестабильности продлится вплоть до середины 2009 года, когда прояснится экономическая политика нового президента США, выборы которого пройдут в январе 2009 года.

Экономический обозреватель NEWSru.co.il Михаил Шафранов