Что делать с деньгами? Облигации, доверительные фонды, деривативы
В сегодняшнем экономическом приложении к газете "Маарив", в колонке "Что делать с деньгами?", читателю предложены советы финансового обозревателя Софи Шульман, традиционно публикуемые по пятницам. Темы статьи: 1) Облигации: требуется солидное решение, 2) Доверительные фонды: что-то просыпается, 3) Деривативы: пятилетка расцвета.
Облигации: требуется солидное решение
2006 год закончился, став одним из лучших для израильских инвесторов. Почти все, к чему они прикасались, превращалось в золото: местные акции, развивающиеся рынки, товары. К началу 2007 года мы были завалены вопросами со всех сторон. Если раньше тот, кто желал избежать риска, связанного с рынком акций, обращался к солидному рынку, находя там приемлемое решение, то теперь резкое снижение учетной ставки, произошедшее в последние два месяца, сильно ударило по прибыльности солидных инвестиций.
Так, например, что делать двум немолодым людям, солидный вклад которых должен открыться в ближайшие дни, и которые должны решить, что делать с деньгами? Краткосрочные облигации Банка Израиля (МАКАМ) и краткосрочные банковские вклады (ПАКАМ) их уже не заинтересуют из-за слишком низкого предлагаемого процента. Одним из возможных решений проблемы может стать инвестиция в концерновые облигации, то есть в облигации крупных компаний, но только в те, которые имеют самый высокий рейтинг, чтобы свести к минимуму возможный риск.
Это можно сделать через специализирующиеся на концерновых облигациях доверительные фонды. Выбирать фонд нужно в соответствии с его инвестиционной политикой – необходимо узнать предлагаемый уровень риска, результаты, достигнутые за последние годы и размер комиссионных.
Еще одним вариантом могут стать вклады, привязанные к индексу цен. Сейчас, после ряда отрицательных индексов, рынок ожидает в 2007 году инфляцию в размере 2%. Последнее снижение учетной ставки все-таки остановило падение доллара, и если в ближайшее время эта тенденция продлится, среднесрочные и долгосрочные инвестиции с привязкой к индексу цен станут привлекательными.
Доверительные фонды: что-то просыпается
Но что делать, если вы все-таки хотите более серьезных доходов? Если прислушаться к специалистам по всему миру, и в этом году развивающиеся рынки продолжат наслаждаться притоком инвестиций и дадут большие прибыли. В то время, как экономика США, судя по всему, вряд ли взлетит, а в Европу израильтяне вкладывать не любят, остается только обратиться к развивающимся рынкам: Индии, Китаю, Центральной и Восточной Европе и нескольким более экзотическим странам вроде Вьетнама.
В этом легко убедиться, если взглянуть на последние доверительные фонды, появившиеся на рынке. Инвестиционная компания, принадлежащая концерну "Африка-Исраэль", выпустила на этой неделе инвестиционный фонд "Россия" и инвестиционный фонд "Азия-Африка", которые могут быть интересны именно благодаря знаниям, накопленным концерном о данных рынках. В свою очередь инвестиционная компания "Гельман-Альдуби" выпустила фонд, инвестирующий во Вьетнам.
Если в вашем инвестиционном портфеле развивающиеся рынки еще не представлены, то сейчас самое время взвесить возможность их добавить. Эти рынки отличаются повышенным риском, однако в это определение включены и несколько стран с более стабильной экономикой, которые нужно только выделить.
Деривативы: пятилетка расцвета
Тот факт, что все больше инвестиционных менеджеров начинают выходить с более экзотичными предложениями, имеет под еще собой основание, которое называется деривативы ("теудот саль"). За последние пять лет израильский рынок расцвел, и его оборот вырос с 300 миллионов шекелей до 13 миллиардов шекелей. Доверительным фондам, работающим с индексами, трудно конкурировать с деривативами, поскольку те гораздо дешевле в обслуживании.