Утверждение госбюджета, взлет шекеля и ожидание роста цен. Экономический обзор за неделю
Редакция NEWSru.co.il продолжает публикацию экономических обзоров, которые готовит журналист Михаил Шафранов.
Утверждение государственного бюджета и сопутствующего пакета реформ вышло на финишную прямую. Депутаты и министры перешли на казарменное положение, им фактически запрещено отлучаться из Кнессета и настоятельно рекомендовано воздержаться даже от вакцинации против гриппа на период до окончания голосования. По состоянию на утро четверга коалиция добилась утверждения в итоговом чтении закона о бюджетных рамках и закона о государственном бюджете на 2021 год. Если не будет сюрпризов в последний момент, уже в пятницу в Израиле будет первый за три года утвержденный закон о государственном бюджете и на 2022 год.
Взлет шекеля
Однако главные экономические новости минувшей недели поступали с площадок валютных торгов, где происходило стремительное укрепление израильского шекеля по отношению ко всем ведущим мировым валютам.
В один из дней торгов в январе 2021 года доллар США подешевел до 3,12 шекеля, однако сразу после вмешательства Банка Израиля подорожал до 3,19 шекеля, затем до 3,3 шекеля, и в течение десяти месяцев колебался в коридоре 3,2-3,3 шекеля. Январское падение было аномалией, вызванной дефицитом в определенный короткий момент.
Когда неделю назад курс доллара начал опускаться ниже 3,2 шекеля, и ко вторнику опустился до отметки 3,095 шекеля, назвать это аномалией было уже нельзя. Тем более, что шекель дорожал не только по отношению к доллару, но и по отношению к валютам всех основных внешнеторговых партнеров. Сразу после того, как доллар опустился ниже отметки в 3,1 шекеля, ход торгов резко переменился, и курс шекеля по отношению ко всем валютам ослаб. В частности, в среду днем курс доллара составлял уже 3,138 шекеля. Хотя Банк Израиля до сих пор не признал, что вмешивался в ход торгов, мало кто сомневается, что это именно так.
И уже вечером в среду шекель снова начал дорожать, а председатель Банка Израиля Амир Ярон признал, что возглавляемая им структура не может и не будет бороться с долгосрочными тенденциями, а лишь будет сглаживать процессы, чтобы дать экономике приспособиться к новому балансу сил.
Сомневаться в том, что речь идет о тенденции, а не о краткосрочной аномалии, не приходится. Небывалый приток иностранной валюты в Израиль как за счет роста внешнеторгового баланса, так и за счет прямых инвестиций (в первую очередь это завязано на хайтек) наложился на непрекращающийся рост биржевых котировок на мировых биржах, вынуждавших институциональных инвесторов менять миллиарды долларов на шекели, чтобы сохранять позиции валютных инвестиций в своих портфелях. Утверждение государственного бюджета после трех лет политического кризиса также повлияет на укрепление шекеля. Еще один фактор в пользу усиления шекеля именно сейчас – программы Банка Израиля по закупке 30 миллиардов долларов и по скупке государственных облигаций на 85 миллиардов шекелей уже подошли к концу, тогда как Federal Reserve и Европейский центробанк только сейчас начинают сворачивать свои программы по закупке облигаций.
При этом у Банка Израиля на самом деле очень мало возможностей влиять на ситуацию на валютном рынке. В существующих условиях объявление о закупке еще десятков миллиардов долларов только спровоцирует спекулянтов. Центробанк и без того оказался под огнем критики за стремительный рост валютных резервов. Дополнительное снижение учетной ставки до отрицательных значений только подстегнет инфляцию и рост цен на недвижимость. Более того, уже имеющиеся рост инфляции и цен на недвижимость оказывают давление в сторону повышения учетной ставки, однако на это в Банке Израиля не пойдут, пока не начнут повышать ставку американская Федеральная резервная система и Европейский центральный банк. Пока же сочетание всех факторов оказывает давление, ведущее к укреплению шекеля до уровня в 3 шекеля за доллар, и даже ниже. Банк Израиля внезапными интервенциями может сделать это падение менее резким, но не в силах идти против столь сильного течения.
Подготовка к повышениям цен
Владелец торговой сети "Виктори" Эяль Равид написал на этой неделе в социальной сети Facebook предупредил всех о том, что грядут непростые дни и "цунами подорожаний". Причины "цунами" по версии Равида – введение акциза на одноразовую посуду и сладкие напитки, подорожание бензина и восьмикратный рост цен на морские грузоперевозки.
Владелец торговой сети "Ошер Ад" Арье Бойм был менее категоричен по поводу "цунами", однако также говорил о грядущем повышении цен. Генеральный директор "Шуферсаля" Ицик Аберкоэн заявил, что малые поставщики сети уже получили разрешение на повышение цен. Причем речь идет о поставщиках товаров, продаваемых под собственным брендом "Шуферсаля".
Все эти заявления – подготовка почвы для волны повышения цен на товары массового потребления на волне подорожания одноразовой посуды и сладких напитков и общем фоне инфляционных ожиданий. Некоторые компании, такие как "Мекорот" и производитель муки "Таханот Кемах Исраэлийот", уже объявили о подорожании, однако основные повышения, скорее всего, будут приурочены к началу нового календарного года. Одним из первых о повышении цен на товары с 1 января 2022 года объявила компания "Шустович", импортер таких брендов как Colgate, Barilla, Palmolive, Speed Stick, Revlon. Впрочем, стоит отметить, что не все подорожания анонсируются. На многие товары торговые сети после праздников просто перестали предоставлять традиционные скидки и продают их по официальным тарифам. Сети одежды и обуви также предупреждают, что будут сокращать скидки.
С одной стороны, поставщики и продавцы, анонсируя подорожания, приводят справедливые аргументы – глобальный рост цен на топливо и морские перевозки, подорожание многих видов сырья и т.д. С другой стороны, во всем, что касается массового потребления, Израиль остается во многом закрытым рынком островного типа, каждый сегмент которого контролируется незначительным количеством крупных игроков, заинтересованных в сохранении прибыльности. На протяжении десятилетия, прошедшего после социальных протестов 2011 года, эти игроки несколько раз пытались провести волну подорожаний, однако в большинстве случаев были вынуждены в итоге идти на попятный. Новая попытка будет более обоснованной и более подготовленной, но не неизбежной. В частности, часть подорожаний импортируемых товаров должна быть сглажена существенным снижением курсов доллара и евро по отношению к шекелю. Многое будет зависеть от темпов открытия рынка импорта для конкуренции, от вступления в строй двух новых морских портов, но и от поведения потребителей.
Реформа недвижимости и пакетная сделка
На этой неделе были представлены две громкие правительственные инициативы – совместный план министров финансов, внутренних дел и строительства по борьбе с ростом цен на недвижимость и пакетная сделка между министерством финансов, организациями работодателей и профсоюзами.
Жилищную программу в целом нельзя назвать революционной – очередной формат программы субсидий, очередная попытка вытеснить с рынка инвесторов путем повышения налога на покупку (на самом деле это "игра с нулевой суммой", поскольку квартира, купленная инвестором это квартира для рынка аренды, то есть вытеснение инвесторов означает сокращение жилья для аренды прямо сейчас). В очередной раз попытаются путем предоставления ограниченной по времени налоговой льготы вынудить владельцев земель под застройку начать застраивать их, в очередной раз принято решение увеличить квоту на иностранных строительных рабочих.
Из тех шагов, которые не были опробованы ранее, стоит отметить создание двух новых окружных комиссий по планированию и застройке (одна отдельная для Голанских высот и одна для разделения центрального округа на две части с целью снижения нагрузки). Вводится мораторий на нецелевое использование жилых квартир. Бизнесам, расположенным в жилых зданиях, больше не будут продлевать разрешение на нецелевое использование. Результатом станет вытеснение из жилых домов кабинетов врачей и стоматологов, офисов адвокатов и аудиторов, некоммерческих организаций и синагог. В перспективе в течение нескольких лет этот шаг должен освободить заметное количество квартир, особенно в центральных районах страны. Кроме того, под определение нецелевого использования попадут квартиры, сдаваемые в краткосрочную аренду на протяжении 100 дней в году и более в центре страны.
Остальные меры, включая снижение большинства, достаточного для проектов "Расселение-Застройка", предоставление архитекторам права самостоятельно выдавать разрешение на строительство, перепланирование части запланированных офисных зданий под жилье, были анонсированы ранее.
Стоит отметить, что правительство осознает свою неспособность добиться быстрого торможения роста цен на жилье. Все представленные меры направлены на постепенное торможение, однако будут ли эти меры успешными, зависит от способности государства обеспечить предложение, то есть быструю подготовку нового строительства и строительства в рамках обновления городских кварталов. В 2022-2023 годах работа правительства в этом направлении начнет облегчаться, когда учетные ставки по всему миру начнут расти и свободные деньги перестанут искать убежище на рынке недвижимости.
Пакетная сделка с профсоюзами и работодателями, которую глава минфина Авигдор Либерман настойчиво сравнивает с планом 1986 года, на самом деле далека от обозначенного им прообраза. Во-первых, текущая экономическая ситуация с 2,5% инфляции несравнима с серединой 1980-х годов, когда уровень инфляции превышал 1000%. Во-вторых, основная цель новой пакетной сделки – годовая отсрочка в переговорах о коллективных трудовых соглашениях – является в первую очередь политической (шаткая коалиция могла не выдержать дополнительного давления в виде забастовок медсестер, госслужащих и учителей), а не экономической. Такая позиция абсолютно легитимна, однако в результате правительство упускает шанс внести в госслужбу более значимые для повышения эффективности работы реформы, чем один день работы из дома. Взамен был начат новый процесс повышения минимальной зарплаты, которая за пять лет вырастет на 700 шекелей, то есть фактически будет повышаться медленнее инфляции (по крайней мере в 2022 году). План введения шести дополнительных выходных дней для снижения средней продолжительности рабочей недели похоронен в обмен на добавление одного дня отпуска к минимальному количеству отпускных дней (с 12 до 13). Кроме того, государство сэкономит на замораживании индексации зарплат госслужащих в соответствии с ростом средней зарплаты, однако можно не сомневаться, что профсоюзы потребуют компенсации за эту уступку в ходе переговоров о новых трудовых соглашениях.
