Что делать с деньгами? Валюта, индекс цен и инвестиции

В сегодняшнем экономическом приложении к газете "Маарив" в колонке "Что делать с деньгами?" опубликованы традиционные пятничные советы финансового обозревателя Иегуды Шарони.

Валюта: шанс для покупки

Официальный курс доллара упал до рекордно низкой за последние два года отметки, опустившись ниже уровня 4,3 шекеля. Все попытки экспертов объяснить причины падения оказались неудачными. Столь низкий обменный курс является хорошей причиной пересмотреть целесообразность инвестиций в доллар и подумать, как справляться с новой реальностью. Мы считаем, что в данный момент финансовая инвестиция в доллар является вполне разумным шагом.

Как это делать? Первая опция – приобретение долларовых фьючерсных контрактов Call, на которых покупатель сможет хорошо заработать, если курс доллара пойдет вверх. Еще одну возможность представил вчера банк "а-Бейнлеуми а-Ришон", выпустивший структурный продукт на период в 4 месяца. Согласно условиям инвестиции, клиент сможет получить 11% годовых, если курс доллара в указанный период хотя бы один раз вырастет на 3% от базисного курса (который был установлен вчера).

Кроме того, существуют более простые варианты инвестиции: приобретение облигаций с привязкой к доллару, гарантирующие определенный процент прибыли (основным их преимуществом является высокая ликвидность), вклад в доверительные фонды, обещающие привязку к официальному курсу доллара или приобретение ПАЦАМов (банковский вклад с привязкой к валюте).

Ну и наконец, существует опция прямой инвестиции в доллар в виде приобретения зеленых бумажек с портретами американских президентов. Самым большим преимуществом собственно бумажных долларов является их автоматическая привязка к официальному курсу и тот факт, что прибыль в таком случае не облагается налогом. Недостатком такой инвестиции является то, что их могут украсть или потерять.

Следующий индекс цен: на пути вниз

Председатель Банка Израиля Стэнли Фишер принял на этой неделе решение оставить межбанковскую учетную ставку без изменений. Поэтому процент "Прайм" (базовый процент) остался на предыдущем уровне и составляет 7% в год. Учитывая низкую инфляцию это очень высокий процент в реальном исчислении. По оценке банка "Апоалим" сентябрьский индекс потребительских цен будет отрицательным и опустится на 0,5%. На октябрь также прогнозируется снижение индекса на 0,1%. Даже при условии получения за вклад 4%-5% годовых, в реальном исчислении это вполне солидный процент.

В этих условиях инвестиции в шекель гораздо выгодней инвестиции с привязкой к индексу. По этой причине банк "Мизрахи-Тфахот" проявил огромную "щедрость", предлагая 4.25% годовых на трехмесячный вклад с привязкой к индексу. Ведь совершенно очевидно, что в ближайшие два месяца индексации не будет. При этом прибыль со вклада облагается 20% налогом. Поэтому гораздо выгоднее инвестировать в шекелевый вклад (15% налога на прибыль) с более высоким процентом. Тем же, кто хочет инвестировать во вклад с привязкой к индексу, стоит подождать пока не будут опубликованы два ближайших индекса цен, поскольку после значительного падения индекс, скорее всего будет расти.

Второй стороной медали под названием "отрицательный индекс" являются ссуды с привязкой к индексу. Те, кто взял ипотечную ссуду с привязкой к индексу, могут улыбаться: месячные платежи не только не увеличатся, но и снизятся на несколько десятков шекелей.

Инвестиции: готовьтесь к концу года

Последний квартал 2006 года начнется уже на следующей неделе, и вместе с ним начнутся различные льготные инвестиционные кампании. Обратите внимание, ближайшая банковская распечатка будет включать в себя стоимость использования овердрафта (т.н. банковский минус) за третий квартал. Эта стоимость должна быть ниже, чем за предыдущие кварталы, поскольку это первый квартал, в котором действовал новый указ Банка Израиля, запрещающий выход за рамки разрешенного овердрафта.

Если вы действительно заплатили меньше, у вас есть еще несколько свободных шекелей для инвестиции. Можно предположить, что льготные кампании, которые предложат банки, будут особенно привлекательными. Банки попытаются предложить нам взвесить возможность инвестиции в различные "структурные продукты" и вклады вместо доверительных фондов. Кроме того, они попытаются продать нам долгосрочные сберегательные программы с привязкой к индексу вместо инвестиции в пенсионные кассы.

С другой стороны, частные инвестиционные компании тоже "не фраеры". Они попытаются убедить клиентов приобрести именно их финансовые продукты. Стоит помнить, что для того, чтобы инвестировать в небанковские продукты, нужно преодолеть сопротивление банковского клерка, что бывает очень непросто. Иными словами, стоит подождать. Опыт прошлого показывает, что чем ближе Новый год, тем лучше будут предлагаемые вам условия.

Йегуда Шарони, "Маарив"