"Инфляция подождет", курс доллара важнее. Комментарий банка "Бейнлеуми"
Сайт NEWSru.co.il публикует еженедельный комментарий, подготовленный консультантом банка "Бейнлеуми" Марией Волковой. Тема: "инфляция подождет", курс доллара важнее.
Комментарий
"Борьба с инфляцией подождет – есть проблемы более насущные". Именно к такому выводу приводит последнее решение Фишера оставить учетную ставку без изменений. Это решение было предсказуемо и, поэтому ни у кого не вызвало удивления. Объясняя свои действия, Фишер заявил, что прогнозируемая инфляция на ближайшие 12 месяцев составляет 2%, в то время как установленные правительством рамки простираются от 1% до 3%. По мнению главы Банка Израиля, показатели финансового сектора и реальной экономики указывают на "возможность снижения отрицательных тенденций экономической активности".
Банк Израиля дал понять, что возобновление экономического роста ожидается не раньше конца 2009 года, и что низкая учетная ставка поддерживает устойчивость финансовой системы. Фишер также добавил, что снижение ставки более не является эффективным, и что для борьбы с кризисом существуют другие инструменты, в том числе и увеличение кредита для банков.
Банк Израиля обеспокоен не повышением индекса цен и инфляцией, а падением курса доллара, который с января потерял 6% по отношению к шекелю. Именно доллар стал главной экономической темой прошедшей недели. По словам Фишера, Израиль "не может позволить себе сильного шекеля и тем самым, еще больше усугублять положение экспортеров в момент кризиса". Банк Израиля, который, начиная с марта 2008 года, ежедневно закупает 100 миллионов долларов, сообщил, что обязывался закупать 100 миллионов в день в среднем. Это говорит о том, что, возможно Центробанк увеличит в ближайшие дни объем закупки долларов, в надежде на правильную реакцию курса.
Продолжая тему доллара, нельзя не задать вопрос: "Почему же он теряет свои позиции?" Во второй половине 2008 года, когда из-за кризиса инвесторы покидали развивающиеся рынки и переводили свои средства в безопасные правительственные облигации США, доллар стремительно устремился вверх. 20 января 2009 года президентом Соединенных Штатов стал Барак Обама, который, в рамках борьбы с кризисом, "осыпал" экономику триллионами долларов. Это оживило финансовый рынок и, казалось, рост американской валюты уже не остановить. Но "Триллионовый ливень" имел свою цену – увеличение внешнего долга и бюджетного дефицита Америки подорвал ее финансовый статус. Возникли опасения по поводу фискального дисбаланса США по отношению к "остальному миру". Подтверждением этому стало падение курса американских государственных облигаций. Администрации Обамы потребуются немалые усилия, для того чтобы уменьшить дефицит и вернуть доверие мировых рынков к своей финансовой системе.