Год "медведя" на биржах. "Паника - худший советчик": комментарий эксперта
"Медведь" на биржевом сленге - брокер, играющий на понижение. С начала года биржи не менее 43 стран официально вступили в "рынок медведей" (определяется, как падение индексов на 20% и более в течение последнего года).
Сводки о состояние американской экономики вызывают тревогу по всему миру, заставляя экспертов спорить о том, начался ли уже застой, или же Америка только на пути к нему. Обозреватели вспоминают об обвале 2001 года, а наиболее пессимистичные - и о "Великой депрессии", начавшейся в 1929 году и продлившейся вплоть до начала Второй Мировой войны.
Кризис на американском рынке вторичной ипотеки, начавшийся в год назад, и последовавший за ним кризис на рынке кредитования привели к тому, что весь минувший год торговые площадки по всему миру лихорадило. Всем было ясно, что период быстрого экономического роста остался позади, однако едва ли не единственным формальным фактором, свидетельствующим о проблемах, стало падение курса доллара по отношению к мировым валютам.
Но в новом финансовом году данные о начале стагнации американской экономики превысили критическую массу, немедленно вызвав обвал бирж по всему миру. С начала 2008 года практически все ведущие биржи потерли от 10% до 20% своей стоимости, а совокупная стоимость компаний, зарегистрированных на биржах, уменьшилась на 5 триллионов долларов.
Причина обвала
Причиной тотального обвала на биржах всего мира стали опасения, что американская экономика вошла в период стагнации. Обвал начался на биржах азиатских стран, и в первую очередь - стран-производителей, экономика которых сильно зависит от экспорта продукции в США. Экономическая стагнация в США автоматически означает спад производства на Дальнем Востоке, поскольку Индия и Китай не могут потребить сами то, что они производят.
Как это касается израильтян?
Биржевой обвал таких объемов влияет не только на тех, кто играет на бирже. Фактически, он влияет на всех, у кого есть пенсионные сбережения или фонд повышения квалификации. В последние годы, когда биржевые индексы стабильно росли, пенсионные фонды и кассы "разбавили" безрисковые, но малодоходные вложения биржевыми инвестициями, достигающими иногда 40% от инвестиционного портфеля.
Тель-авивская биржа является частью глобальной экономики, поэтому мировой обвал не мог не отразиться на израильских индексах. Вместе с тем, израильская экономика находится в хорошем состоянии, поэтому на биржу влияли только внешние факторы. В результате, падения на израильской бирже были довольно ограниченными.
Продавать или не продавать?
Тем, кто вложил свои деньги в акции, следует помнить две вещи: во-первых, паника - худший советчик, а во вторых - инвестиции в биржу должны быть долгосрочными.
Сброс акций во время кризиса - наиболее распространенная ошибка начинающих инвесторов. Не даром в последние дни ведущие израильские бизнесмены начали активно скупать на бирже резко подешевевшие акции собственных предприятий. Если проследить за индексами практический любой биржи, то обнаружится множество падений и взлетов, однако общая тенденция одинакова - вложения на срок в 5-10 лет всегда оправдывают себя. Вместе с тем, имеет смысл снизить долю акций в инвестиционном портфеле до приемлемого минимума.
Почему биржевые индексы начали сегодня расти?
Вчерашнее решение председателя Федерального резервного банка США Бена Бернанке о досрочном снижении учетной ставки на 0,75% можно назвать беспрецедентным. Последний раз досрочное изменение учетной ставки было произведено в 1984 году. Именно это решение изменило тенденцию последних дней, окрасив биржевые экраны в зеленый цвет. Вместе с тем, необходимо подчеркнуть, что влияние учетной ставки на финансовые рынки ограничено - его можно сравнить с искусственной инъекцией, взбадривающей человека на определенное время, однако не являющейся лекарством. Поэтому, пока не будет найдено лекарство для американской экономики, биржевые индексы продолжат снижаться.
Что будет с долларом?
То же решение Бернанке о снижении учетной ставки на 0,75% фактически обрушило доллар, который по сравнению с шекелем уже сегодня утром упал более, чем на 3%, до отметки в 3,67 шекеля за доллар. Начал падать доллар и по отношению к другим валютам. Единственное, что сейчас может остановить падение доллара - согласованное давление на США со стороны стран ЕС, не заинтересованных в излишнем укреплении курса евро.
Экономический обозреватель NEWSru.co.il Михаил Шафранов