Что делать с деньгами? Индекс, валюта, акции
В сегодняшнем экономическом приложении к газете "Маарив" в колонке "Что делать с деньгами?" читателю предложены советы финансового обозревателя Софи Шульман, традиционно публикуемые по пятницам.
Темы статьи: 1) Индекс: переходим на шекелевое направление 2) Валюта – падение шекеля на горизонте? 3) Акции: праздник в Израиле и за границей
Индекс: переходим на шекелевое направление
Новый индекс потребительских цен снова оказался сюрпризом, для кого - хорошим, а для кого – плохим. Те, кто выплачивает ипотечную ссуду с привязкой к индексу, несомненно, радуются. Эта новость хороша и для тех, чья ссуда привязана к проценту "прайм", который, согласно прогнозам, должен снизиться. Однако у тех, кто инвестировал деньги во вклады с привязкой к индексу, есть все причины для огорчения.
2006 год останется в истории, как год, полный переворотов во многих сферах, как политических, так и экономических. Кроме того, это будет один из редких случаев, когда годовая инфляция близка к нулю. Эта тенденция обозначилась уже в сентябре, а резкое снижение индекса цен в октябре лишь подтверждает оценки, согласно которым израильская экономика находится на пути к еще одному историческому событию – отрицательной разнице между учетными ставками в Израиле и США. Судя по всему, в течение нескольких последующих месяцев индекс будет отрицательным или нулевым. Что же делать?
В первую очередь, предпочесть шекелевые направления тем, чьи вклады привязаны к индексу. Кроме того, имеет смысл делать краткосрочные инвестиции, такие, как вклад в государственные краткосрочные облигации (МАКАМ), государственные облигации типа "Гилон", и шекелевые доверительные фонды. Так, например, еще до публикации октябрьского индекса цен экономисты банка "Игуд" рекомендовали держать 20% инвестиционного портфеля в краткосрочных шекелевых вкладах, 9% - в долгосрочных шекелевых вкладах, и еще 13% - в МАКАМах и "Гилонах".
Валюта – падение шекеля на горизонте?
Октябрьский индекс цен и ожидание снижения учетной ставки, которое, судя по всему, будет не единственным, привлекает внимание к рынку валюты. Вместе с тем, в этой сфере трудно прогнозировать, пойдет ли процесс согласно экономическим учебникам, и приведет ли он к ослаблению шекеля, хотя в ближайший период учетная ставка в Израиле будет ниже, чем в США.
Хотя позавчера доллар укрепил свои позиции по отношению к шекелю, на американскую валюту оказывается значительное внешнее давление, которое может сильно ослабить ее позиции. Причиной для этого могут стать как объявление китайского центрального банка о переводе части валютных запасов из доллара в другие валюты, так и макроэкономические показатели в США, которые толкают Федеральный резервный банк к снижению учетной ставки.
Поэтому, всем, кто спрашивает нас, стоит ли сейчас инвестировать в доллар, мы ответим, что валюта – это не направление инвестиции, а способ ограждения других инвестиций от излишних рисков. Если вы платите ипотечную ссуду в долларах, находитесь в процессе приобретения квартиры из вторых рук или имеете какие-либо другие обязательства в долларах, имеет смысл приобрести доллары, чтобы обезопасить себя от падения шекеля. В любом другом случае лучше держаться от доллара подальше, если, конечно, вы не любите ловить рыбу в мутной воде.
Акции: праздник в Израиле и за границей
Рынок акций выиграет больше всех от ожидаемых снижений учетной ставки, поскольку низкая учетная ставка выталкивает на биржу в поиске прибылей даже тех, кто очень не любит риск. Кроме того, низкая учетная ставка позволяет компаниям брать ссуды под меньший процент, что увеличивает их прибыли. Тель-авивская биржа ежедневно бьет рекорды, и кроме иранской проблемы на горизонте нет ничего, чтобы могло нарушить этот праздник.
В то время, как местный рынок акций улучшает свое положение, банки заваливают нас предложениями инвестиции за границей. Банки "Леуми", "Апоалим" и "Бейнлеуми" вышли на этой неделе с рядом новых структурных предложений, позволяющих инвестировать в индекс DOW JONES Eurostocks 50, представляющий совокупный индекс ведущих европейских компаний (банк "Леуми"), в основной индекс биржи в Торонто S&P/TSX и совокупный индекс бирж Южной Кореи, Японии и Гонконга (банк "Апоалим"). Банк "Бейнлеуми" предлагает интересный продукт, состоящий из совокупности индексов DOW JONES Eurostocks 50, американского P&S500, токийского Topix, гонконгского Heng Seng и швейцарского SMI. Вложив деньги в этот продукт на 28 месяцев, можно получить 60% от роста этого совокупного показателя. Если же он не вырастет, то вкладчик получит 7%, что дает 3% годовых – мало, но другие банки в подобном случае не предлагают вообще никакого процента.
Софи Шульман, "Маарив"