Пенсионные сбережения израильтян "похудели" на 32 миллиарда. Комментарий эксперта
"Что сделал обвал биржи с вашей пенсией", гласит сегодня заголовок на первой странице газеты "Маарив". Подзаголовок уточняет, что с начала ноября 2007 года пенсионные накопления израильтян "похудели" на 32 миллиарда шекелей, 12 миллиардов из которых пришлись на последние две недели.
Речь идет о долгосрочных накоплениях в пенсионных кассах, новых и старых пенсионных фондах, и страховых полисах ("Битуах менаалим"). На данный момент общая стоимость накоплений миллиона израильтян оценивается в 570 миллиардов шекелей, из которых на кассы приходится 190 миллиардов, на фонды - 229 миллиардов, и на страховые полисы - 151 миллиард.
"Маарив" утверждает, что основной причиной потери 32 миллиардов шекелей пенсионных накоплений стало излишнее увлечение руководства пенсионных касс и фондов инвестициями в израильскую и иностранные биржи в ущерб вкладу в безопасные государственные облигации с очень низким, но гарантированным доходом.
Издание отмечает, что только с начала года котировки базовых индексов Тель-авивской биржи снизились на 14,5%, при том, что государственные долгосрочные облигации сохранили свою реальную стоимость.
Отмечается также, что приблизительно 39% средств, накапливаемых по новым страховым полисам, вложены в акции, что привело к потере 8,9 миллиарда шекелей. По старым страховым полисам, гарантирующим прибыль, в акции было вложено 3,5% средств, а потери составили полмиллиарда шекелей. Пенсионные кассы вложили в акции 29% средств, потеряв 12 миллиардов шекелей, старые пенсионные фонды вложили 11,5% средств, потеряв 3,5 миллиарда шекелей, новые пенсионные кассы вложили в акции 19,5% средств, потеряв 3 миллиарда шекелей.
Комментарий экономического обозревателя NEWSru.co.il Михаила Шафранова
Заголовки, аналогичные выведенному сегодня газетой "Маарив" на первую полосу, появляются в последние месяцы с завидной регулярностью, сообщая читателям, сколько миллиардов от своей пенсии они потеряли за последний месяц или день. При этом практически никто не указывает, что оценивать эффективность вложения, рассчитанного на 30-40 лет, одной неделей, месяцем, или даже годом - все равно, что пытаться оценить историю человечества на основании одного десятилетия. И еще, когда биржа четыре года подряд росла завидными темпами, заголовков о том, сколько миллиардов на этом заработали будущие пенсионеры, не появлялось.
До того, как реформа Бахара встряхнула рынок пенсионных накоплений, каждый израильтянин, отчисляющий деньги в пенсионную кассу или фонд, мог спать спокойно - его никто не пугал громкими заголовками, однако по достижении пенсионного возраста многие обнаруживали, что их пенсии мало на что хватит.
Реформа Бахара, помимо того, что отобрала пенсионные кассы у банков и пустила на рынок страховые и инвестиционные компании, позволила клиентам менять кассы, уходить из одной в другую. Более того, конкуренция между различными кассами заставила их руководство подстраиваться под клиентов, создавая различные варианты накоплений.
Пенсионные накопления рассчитаны на длительный период. Если посмотреть на графики практически любой биржи мира - в течение достаточно длительного периода она всегда даст положительный прирост, превышающий те проценты, которые можно получить по долгосрочным государственным облигациям. Поэтому частичный выход пенсионных касс и фондов на биржу абсолютно оправдан, и в большинстве случаев - выгоден их клиентам.
Однако при этом самим клиентам желательно определить для себя уровень приемлемого риска. Человеку в возрасте 25-35 лет, которому до пенсии еще 30-40 лет работы, вполне имеет смысл направить свои пенсионные сбережения в более рисковые программы, широко работающие с акциями. Тем же, кому уже за 50-55 лет, имеет смысл перевести сбережения в менее рисковые программы, основанные на долгосрочных государственных облигациях, потому что есть хорошие шансы, что оставшиеся до пенсии годы роста биржевых индексов не успеют перекрыть потери, понесенные в период финансового кризиса.