Morgan Stanley предрекает Израилю второй год дефляции

Согласно прогнозу экономистов крупнейшего международного банка Morgan Stanley, в 2007 году Банку Израиля снова не удастся добиться заложенной в бюджет инфляции в 1%-3%, сообщает газета "Глобс".

Более того, аналитики Morgan Stalney предрекают израильской экономики второй подряд год дефляции. Напомним, что в 2006 году инфляция составила -0,2%. Причиной дефляции экономисты считают продолжающееся падение курса доллара по отношению к шекелю, а не застой экономики.

По мнению специалистов, растущий спрос на товары широкого потребления усилит инфляционный процесс, однако этого давления не хватит, чтобы перебороть влияние падающего курса доллара. Экономисты Morgan Stanley по прежнему считают, что курс шекеля по отношению к мировым валютам все еще занижен. Вместе с тем, по их мнению, Банку Израиля следует снизить учетную ставку на 0,5%, поскольку укрепление шекеля происходит слишком стремительно.

Комментарий экономического обозревателя Михаила Шафранова

Для большинства людей инфляция означает негативный процесс, связанный с удорожанием товаров и услуг. Однако именно инфляция является одним из важнейших показателей поступательного движения экономики страны, свидетельством того, что спрос превышает предложение, стимулируя развитие промышленности. Разумеется, данное утверждение не относится к галопирующей инфляции и гиперинфляции, когда рост цен обусловлен не естественным развитием экономики, а развалом промышленности или политическими потрясениями.

Дефляция (отрицательная инфляция) обычно является одним из первых признаков застоя экономики. Предложение, превышающее спрос, вызывает снижение цен, которое и приводит к отрицательным потребительским индексам. Особенно показателен в этом отношении пример Японии.

Однако в Израиле в данном случае не стоит относиться к дефляции, как к признаку застоя. Причиной большинства отрицательных показателей индекса потребительских цен стало падение курса доллара, приводящее к снижению цен на жилье (которые имеют наибольший вес при составлении индекса) в шекелевом эквиваленте. Если вычесть из показателей инфляции влияние падающего доллара, а в прошлом году – и резкого падения цен на нефть, становится ясно, что в израильской экономике происходит здоровый инфляционный процесс. Просто, чтобы он был виден, необходимо ослабить жесткую привязку израильского рынка к доллару – пережиток, оставшийся от времен гиперинфляции начала 80-х годов.