"Калькалист": Каждая шестая облигация на Тель-авивской бирже – "мусорная"

Согласно данным газеты "Калькалист", 15 процентов всех облигаций, эмитированных израильскими компаниями на Тель-авивской бирже, торгуются с доходностью на момент погашения, превышающей 15%.

В ситуации, когда учетная ставка составляет 3,25%, а доходность государственных облигаций с привязкой к индексу цен составляет 1,5%-3,5%, эти облигации немедленно вызывают опасения потенциальных инвесторов по поводу того, сможет ли компания выполнить свои обязательства по займу. Поэтому такие облигации принято называть "мусорными"

Причем за этими облигациями стоят не только малоизвестные компании, вынужденные изначально предлагать более высокий процент, чтобы мобилизовать капитал, и воспользовавшиеся ситуацией, сложившейся на рынке в 2006-2007 годах, когда инвесторы раскупали все подряд, но и хорошо известные в Израиле имена.

Так, облигации компании "Энтер Холдингс" Амита Бергера, которой принадлежит сеть некошерных магазинов "Тив Таам", торгуются с доходностью на момент погашения в размере 52%. Срок погашения облигаций наступит лишь через 4,3 года, однако сейчас в кассе компании всего 6 миллионов шекелей, а возвращать ей придется около 170 миллионов шекелей.

Облигации компании "Амарис Ахзакот", которая вместе с Аркадием Гайдамаком контролирует компанию Petrogroup, торгуются с доходностью в 30%. Облигации собственно Petrogroup торгуются с доходностью в 19,5%. Среди эмитентов подобных облигаций можно найти и имя известного бизнесмена Шайи Боймельгрина.

На данный момент пятерка компаний, облигации которых торгуются с самой высокой доходностью на момент погашения, выглядит следующим образом: "Лито Груп" – 269%, "Дейдленд" – 133%, "Энтер Холдингс" – 52%, "Офек НАДЛАН" – 43%, "Арко Ахзакот" – 42,9%.